Declaraciones de elegibilidad del socio comanditario

Cada socio comanditario de Professional Centres Canada LP declara varios hechos continuos sobre su propia situación fiscal y regulatoria; no se trata de una casilla que se marca una sola vez al momento de suscribir. Cada declaración debe permanecer verdadera mientras el socio conserve sus participaciones, y a un socio cuya situación cambie se le puede exigir que venda. Este artículo trata exclusivamente la sociedad en comandita canadiense; los vehículos paralelos en Estados Unidos, España y México se rigen por instrumentos distintos, no descritos aquí.

Qué sustituyen estas declaraciones

Una sociedad anónima verifica la elegibilidad de sus accionistas una sola vez, en el momento de la compra, a través de la bolsa o del intermediario que liquida la operación. Una sociedad en comandita admite a cada inversor directamente, por nombre, en su propio registro — no hay una bolsa que se interponga entre la sociedad y el riesgo de que la situación fiscal o regulatoria de un inversor cambie después de su admisión. El contrato de la sociedad en comandita cierra esa brecha con declaraciones que cada socio realiza al suscribir y debe mantener verdaderas después, respaldadas por un mecanismo que puede forzar una venta si la situación de un socio cambia de un modo que la sociedad no puede absorber.

Las declaraciones que hace cada socio comanditario

Cada socio comanditario declara y garantiza cuatro hechos sustantivos sobre su propia situación, más allá de confirmar su capacidad legal para firmar. Estos se establecen en la Sección 14.2 del contrato de la sociedad en comandita:

• No es, y no llegará a ser, "no residente" de Canadá, ni una sociedad distinta de una "sociedad canadiense", para efectos de la Ley del Impuesto sobre la Renta.
• No es un "no canadiense" según se define en la Investment Canada Act.
• Ningún tenedor de una participación de capital en el socio comanditario constituye una "inversión de refugio fiscal" bajo la Ley del Impuesto sobre la Renta, y ninguna parte del precio de suscripción de sus participaciones se financió con préstamos cuyo capital pendiente sea un "monto de recurso limitado" bajo esa Ley.
• Ninguna inversión en el socio comanditario está, ni estará, listada o negociada en una bolsa de valores u otro mercado público de un modo que pudiera considerarse un derecho al capital, al ingreso o a los ingresos de la sociedad, o que replique un rendimiento sobre las participaciones.

Una declaración separada aborda la situación de institución financiera — tratada en Estructura de la Sociedad en Comandita y Unidades de Inversión, y no se repite aquí.

Cómo participa el capital extranjero y multigeneracional

La declaración de no residencia refleja una decisión de diseño deliberada, no solo un tecnicismo fiscal: la titularidad directa de las Unidades de Inversión está prevista para restringirse a residentes de Canadá. El capital extranjero y multigeneracional tiene previsto obtener exposición a la sociedad a través de Club Deals o vehículos de propósito especial constituidos en Canadá, en lugar de mantener Unidades de Inversión de forma directa. Esto canaliza el capital indirecto a través de un vehículo residente en Canadá que puede él mismo hacer las declaraciones de este artículo, en lugar de eximir al capital extranjero de hacerlas.

Las declaraciones deben permanecer verdaderas, no solo serlo al momento de suscribir

El contrato de la sociedad en comandita no trata estas declaraciones como una barrera de un solo momento. Cada socio comanditario debe mantener la situación que declaró mientras siga siendo socio, y no puede transferir sus participaciones, en todo o en parte, a nadie que no pudiera hacer las mismas declaraciones. Una declaración que era exacta al momento de suscribir y que luego se vuelve falsa constituye un incumplimiento de un compromiso continuo, no un hecho histórico que deja de importar una vez liquidada la operación.

El procedimiento de venta forzosa

Si un socio comanditario se convierte en no residente de Canadá, o si una participación en un socio comanditario se convierte en una "inversión de refugio fiscal", el contrato de la sociedad en comandita exige que ese socio transfiera sus participaciones a una persona que no tenga la misma situación descalificante. El socio dispone de 10 días desde la notificación para completar la transferencia por su cuenta. Si no lo hace, el socio general queda designado de forma irrevocable como apoderado de ese socio para vender las participaciones en su nombre — incluida, si así lo elige, la posibilidad de adquirirlas él mismo o de comprarlas para su cancelación por la sociedad. El precio de venta es el valor razonable de mercado que fija un tasador independiente designado por el socio general, y esa tasación es final y vinculante para la sociedad, el socio general y el socio afectado. El costo de la tasación, y los demás gastos razonables de la venta, se deducen del producto pagado al socio que se desinvierte, y no los asume la sociedad ni los demás socios comanditarios.

En conjunto, estas declaraciones y el procedimiento de venta forzosa mantienen estable la posición fiscal y regulatoria de la sociedad incluso a medida que las tenencias individuales cambian de manos con el tiempo. Un solo socio comanditario cuya situación cambie no puede exponer a toda la sociedad a consecuencias fiscales adversas ni a un riesgo regulatorio que esta no acordó asumir. El contrato, en cambio, le da al socio general un mecanismo definido, con precio fijado por tasación, para resolver el problema a costa de ese único socio, no a costa de los demás tenedores de participaciones.

Un compromiso separado que protege quién controla al socio general

Una protección relacionada, pero distinta, recae en el socio general y no en los socios comanditarios. El socio general se compromete a no emitir ni transferir sus propias acciones de un modo que permita que una "Persona Prohibida" — alguien que no goce de buena reputación, o que carezca de experiencia y pericia en bienes raíces — tome el control directo o indirecto del socio general. El mismo compromiso alcanza a un grupo que incluya a una de esas personas. El socio general cumple este compromiso realizando la investigación que haría una persona de negocios prudente en las circunstancias; no es una garantía absoluta, sino un estándar de diligencia.

Qué no es este artículo

Este artículo trata únicamente las declaraciones, garantías y compromisos establecidos en el Artículo 14 del contrato de la sociedad en comandita canadiense. No describe el mecanismo de concentración de instituciones financieras tratado en Estructura de la Sociedad en Comandita y Unidades de Inversión, el marco de elegibilidad de inversor acreditado tratado en Elegibilidad de Inversionista Acreditado, ni las declaraciones equivalentes de los vehículos de Estados Unidos, España o México, que se rigen por instrumentos distintos. No constituye asesoría legal ni fiscal; un socio comanditario debe consultar el contrato de la sociedad en comandita y a un asesor calificado para conocer las declaraciones aplicables a sus propias participaciones.

Véase también

• Professional Centres Canada LP — Estructura de la Direct-Hold Solution — las entidades, los acuerdos y la mecánica de cambio de control de la sociedad
• Estructura de la Sociedad en Comandita — la forma jurídica genérica de socio general/socio comanditario y la restricción de transferencia por concentración de instituciones financieras
• Elegibilidad de Inversionista Acreditado — el marco de exención de valores que rige quién puede suscribir
• Resoluciones Especiales y Remoción del Socio General — la Resolución Especial y los asuntos que rige