Auditores, Agente de Transferencia y Registrador

Tres funciones dan a los inversores y contrapartes confianza en que los estados financieros de un emisor informante, y su registro de quién posee qué, son exactos: el auditor, el agente de transferencia y el registrador. Un formulario de información anual, cuando se presenta uno —presentarlo es obligatorio únicamente para un emisor que no sea de riesgo—, divulga quién desempeña cada función. Este artículo describe qué hace cada función y por qué existe, independientemente de la firma específica que la desempeñe en un momento dado.

El auditor

El auditor es la firma contable externa e independiente contratada para examinar los estados financieros anuales del emisor y emitir una opinión sobre si presentan razonablemente la posición financiera del emisor, conforme a las NIIF. El auditor también realiza una revisión, menos exhaustiva que una auditoría completa, de los estados financieros intermedios presentados cada trimestre. La función del auditor existe porque los inversores que confían en estados financieros preparados por la administración se benefician del examen de un profesional independiente antes de basarse en ellos. La independencia, designación y supervisión del auditor son responsabilidad del comité de auditoría del consejo, no de la administración.

El registrador

El registrador mantiene el registro definitivo de quién posee actualmente cada valor en circulación —el registro de tenedores de unidades o acciones. Para las Soluciones de Tenencia Directa, esta función se desempeña a través del libro mayor de propiedad: la propia entidad de gobierno de cada vehículo —el socio gestor en Canadá y Estados Unidos, el Administrador en España y México— actualiza el libro mayor cuando recibe una transferencia completada. El registro en el libro mayor —no un registro en papel separado— es el registro autorizado de propiedad para ese activo, según se describe en Elegibilidad de Inversionista Acreditado. La función de registrador existe para que exista una única respuesta autorizada, en cualquier momento, a la pregunta de quién es el propietario de una unidad determinada.

El agente de transferencia

Un agente de transferencia es una parte —a menudo una compañía fiduciaria o una agencia de transferencia especializada— contratada para procesar la mecánica de una transferencia de valores: cancelar la posición del tenedor que transfiere y emitir la posición del nuevo tenedor en el registro, conforme a instrucciones y documentación de respaldo. La firma contratada como agente de transferencia para un vehículo determinado en un período de información determinado se divulga en la presentación aplicable, no aquí, por la razón expuesta en Expertos: la contratación puede cambiar de un período a otro.

Cuando los valores de una Solución de Tenencia Directa se depositan en un depositario central de valores —CDS en Canadá, DTC en Estados Unidos, Iberclear en España, o Indeval en México, según se describe en Marco de Cuatro Jurisdicciones— la liquidación y la mecánica de transferencia para posiciones elegibles para depósito se realizan en coordinación con la red de participantes de ese depositario. La entidad de gobierno del vehículo no las realiza por sí sola. Para posiciones mantenidas y transferidas directamente en el libro mayor de propiedad en lugar de a través de un depositario, la propia entidad de gobierno de cada vehículo —el socio gestor en Canadá y Estados Unidos, el Administrador en España y México— desempeña la función de transferencia directamente al recibir una instrucción de transferencia completada, según se describe en Elegibilidad de Inversionista Acreditado.

Por qué se mantienen separadas las tres funciones

Separar la verificación de estados financieros (el auditor), el mantenimiento del registro de propiedad (el registrador) y el procesamiento de transferencias (el agente de transferencia) de la función de administrar el activo subyacente es una práctica de gobernanza estándar: significa que ninguna parte única origina una transacción y a la vez la verifica o registra de manera independiente.

Consulte también

• Mandato del Comité de Auditoría — supervisión del consejo sobre la designación e independencia del auditor
• Expertos — divulgación del auditor y otros expertos nombrados en documentos de oferta