Las distribuciones en las sociedades en comandita de tenencia directa son declaradas por el socio gestor cuando el desempeño operativo del activo satisface el piso de la razón de cobertura de intereses (RCI). No se declara ninguna distribución de un activo cuya RCI sea inferior a 1.2×.

Puntos clave

• Una distribución se declara por el socio gestor solo cuando el ingreso operativo estabilizado cubre las obligaciones de intereses en al menos 1.2×; no existe excepción a esta compuerta.
• Las distribuciones son proporcionales al número de participaciones en circulación; un inversor que posee el cinco por ciento de las participaciones de una SC recibe el cinco por ciento de cualquier distribución declarada.
• Las distribuciones declaradas aparecen en el formulario T5013 emitido a cada socio comanditario y reducen la cuenta de capital del socio comanditario.

La compuerta de la RCI

La RCI para cada activo se calcula como el ingreso operativo neto estabilizado dividido entre las obligaciones totales de intereses anuales sobre toda la deuda garantizada por el activo. La compuerta de la RCI no es una guía flexible — es una restricción operativa incorporada en el acuerdo de sociedad. El socio gestor no puede legalmente declarar una distribución que reduciría la RCI por debajo de 1.2×.

Asignación proporcional

Cuando el socio gestor declara una distribución, el monto agregado a distribuir se divide entre el número total de participaciones en circulación para producir un monto de distribución por participación. Cada tenedor de participaciones recibe el monto por participación multiplicado por su número de participaciones.

Protocolo de suspensión

Si la RCI cae por debajo de 1.2×, el socio gestor suspende las distribuciones. El ingreso operativo se retiene dentro de la sociedad. Las distribuciones se reanudan solo cuando la RCI ha sido restaurada a 1.2× o superior. Las distribuciones suspendidas durante el período de deficiencia de la RCI no se pagan posteriormente.

Consulte también

• limited-partnership-structure — la forma de SC a través de la cual fluyen las distribuciones a los socios comanditarios
• asset-vehicle-isolation — por qué las distribuciones de un activo LP no pueden ser complementadas por activos mantenidos en otra LP